【摘要】随着互联网技术的迅速迭代，新媒体异军突起，传统媒体受到强烈冲击，新闻机构的组织流程、商业模式正在经历解构和重构。如何转型升级成为横亘在传统媒体面前的一道难题。对于传统行业和传统公司而言，积极谋求资本融合是实现转型的重要途径，同时也被实践证明是一条有效途径。
　　【关键词】转型 资本+ 华媒控股 杭州日报报业集团 【中图分类号】G20 【文献标识码】A

　　没有任何一个行业可以永远站在时代潮头。任何产业都会随着技术革新和社会变革，理所当然地经历波浪前行的洗涤。随着互联网技术的迅速迭代，新媒体异军突起，传统媒体受到强烈冲击。
　　中国新闻出版研究院发布的《新闻出版产业分析报告》显示，早在2015年，中国43家报业集团中已有31家亏损。2018年，报业又度过了一段艰难岁月，截至2018年12月31日，发布停休刊消息的报纸已有53家，相较于2017年停刊的16家报纸，增加了37家。
　　传统媒体特别是报业，在探索中艰难前行，几乎所有的纸媒都为转型做了各种尝试。这其中，资本运营成为主流媒体实现转型和融合发展的重要手段。
　　杭州日报报业集团旗下上市公司华媒控股，以“资本+”为推手，运用增资、收购、兼并等多种资本工具和手段，延伸产业链，优化业务体系，反哺现代传播能力建设，助推现代传媒转型，走出了自己的转型之路。
　　“资本+”推动收入结构调整
　　传媒转型升级，需要资本。无论是上市公司华闻传媒、电广传媒等，还是未上市的上海报业、华商传媒，投资收益已成为其净利润的重要来源。例如，电广传媒旗下的达晨创投管理总规模达300亿元，投资企业近500家，近几年达晨投资的净利润已超过电广传媒的净利润。
　　华媒控股2014年12月成功上市后，借助资本杠杆，一方面继续做大做强传媒主业，另一方面积极布局大文化产业，建设华媒生态圈。2017年，华媒控股顺利完成三年利润承诺后，对原有战略进一步细化与升级，确立了“大文创产业生态运营商”的全新战略定位。按照“一体两翼”的发展思路，一方面加快传媒及衍生产业融合创新跨界发展；另一方面着力培育壮大新兴文创产业，加快打造文化金融平台，产业布局更加合理，经济结构优化升级，为可持续健康发展打下良好基础。
　　华媒控股“一体两翼”发展格局
　　1.在媒体升级方面，稳住传媒及衍生板块基本盘
　　华媒控股进一步整合传媒主业及衍生板块现有资源，引进先进管理制度和优质资源，推动存量部分转型升级；加快新技术研发应用和广告产品服务创新，依托全牌照优势，加紧推进移动视频布局；推动文化会展和出版物流转型升级，增强集聚效应，做大产业规模。
　　从业绩报告来看，2016年度，公司旗下独立核算新媒体收入占比30%，接近公司传统平面媒体广告营收占比。2017年度，公司独立核算新媒体企业的营业收入和户外（地铁）广告业务，合计营业收入占比32.86%，已超过公司传统平面媒体广告营业收入的占比份额。
　　2.在新兴板块培育上，借助资本优势加快步伐
　　根据市场需求和集团发展战略，在稳定基本盘基础上，全力打造教育培训、文创综合体、文化艺术品和产权交易三大梯队，分阶段、有层次增强战斗力，成为华媒增量的主要载体。
　　收购上海快点，成立华媒传播，成功布局移动视频端；整合内部资源，成立华泰一媒，布局大数据和互联网广告，搭建版权维护平台；增资控股文交所，实现IP与金融的连通；成立浙江华媒投资公司，布局金融资本平台；收购中教未来，强势布局教育板块；收购杭州萧文置业有限公司55%股权，全面启动“华媒智谷”，打造全新数字经济产业园品牌；出资成立全国第一家区块链官方媒体火鸟财经，布局区块链产业……
　　这些资本运作不仅弥补了公司传统主业下滑的份额，更重要的是拓展了产业链上下游，使“大文创产业生态运营商”的战略定位更加清晰完善，经营和利润结构进一步优化。单一依赖纸媒收入生存的局面已发生重大改变，非报业板块正逐步成为华媒控股当下和未来的利润增长点。
　　2015年度，公司非报业收入比重上升至53.9%；2016年度，公司非报业收入比重进一步上升至60%。截至2018年，公司旗下非报业板块营收已接近70%。
　　“资本+”推动产业链布局
　　从传媒行业整体发展来看，资本的作用是巨大的，但是，这并不意味着整个传媒业的发展要演变成一场资金博弈和资本盛宴。传媒利用资本，实现转型升级，必须强调传媒行业的特殊性。
　　《华盛顿邮报》被电商平台亚马逊收购后，一直在扩展数字业务，创造新的收入来源。这家擅长时政报道的传统媒体，正在转型成为一家科技公司。华闻传媒通过不断收购新资产，意欲转型成为以新媒体为主的上市公司。上海报业集团联合政府和财团共同投资推出“澎湃新闻网”；联合海通、国泰君安两大券商，以及360、小米等互联网公司共同投资“界面新闻”……从这些国内外的案例我们可以发现，传统媒体转型，即使融入了资本，通常仍然离不开“文化”，这是传媒本身的基因所决定的。
　　华媒控股的产业链布局，从既有媒体基因、文化基因出发，不断延伸、拓展“1+N”重点产业，集中体现在以下几个关键词。
　　1.聚焦：以1~2个重点产业和项目为抓手
　　华媒控股按照“大文创产业生态运营商”的战略定位，紧抓战略重点，集中资源、资本、资金重点投入。以重点产业和项目为抓手，打造支柱型、平台型的核心项目，从而聚合内外资源，形成产业抓手，引领和推动公司转型升级，加速发展。
　　教育是华媒控股确认的新方向之一。2016年，华媒控股以5.22亿元收购中教未来60%股权，强势布局教育领域，不仅增强了公司的盈利能力，而且完善了华媒控股生态圈的建设。
　　近年来，公司以教育平台为核心并购方向，以中教未来为载体，充分整合上市公司优势，持续积极布局线上和线下教育版图，构建新型互联网+教育生态圈，做大做强教育板块。
　　2017年，华媒控股教育类业务实现营业收入21288.74万元，同比上升52.49%，占公司营业总收入的比重为11.62%。2018年，公司教育类业务实现营业收入26154.48万元，同比增长22.86%。
　　文创综合体项目是华媒控股发展的另一重点。目前，华媒控股旗下有近10个定位不同的园区。
　　2016年，公司旗下第七空间，成功通过国家级众创空间备案；公司参股的华媒科创园，被认定为杭州市市级科技企业孵化器。2018年12月，公司以3.08亿元收购杭州萧文置业有限公司55%股权，全面启动“华媒智谷”项目。“华媒智谷”是华媒控股全力打造的全新数字经济产业园品牌，将吸纳全球优质数字经济、区块链技术、文化创意企业及项目入驻。
　　2.延展：搭建自己的文化金融平台
　　在GDP增速总体下行、传统媒体广告收入断崖式下滑的趋势下，过去10年我国传媒产业总值增速却一直保持在12%以上，可见，传媒行业的增长，仍然有来自消费升级源源不断的内生力。传统媒体要转型，必须从用户需求出发。
　　为了更好地抓住市场需求，华媒控股努力搭建自己的文化金融平台，为产业链的延展打好基础：与浙商创投共同发起设立华媒泽商文化传媒产业基金，重点投资新媒体、泛文化行业及信息技术相关领域；成立浙江华媒投资公司，打造对外金融投资和资本运作统一平台；与杭实基金共同成立了杭州杭实华媒投资管理合伙企业（有限合伙），将业务扩展至上市公司的并购重组、产业投资、股权投资管理……通过向合作伙伴学习，向跟投对象学习，华媒控股正加快从传媒队伍中培养投资专业人员，形成自己的投资路径。
　　未来，华媒控股将利用上市公司资本平台优势，以华媒投资为操盘主体，更深入地理解资本市场，运用增资、收购、兼并等多种资本工具和手段，延伸公司产业链，优化产业体系，反哺现代传播能力建设，助推现代传媒转型。
　　3.平台：建设协同系统，形成产业新支点
　　应用型公司值十亿量级，平台型公司值百亿量级，生态型公司值千亿量级。平台化已经成为势不可挡的发展趋势。从资本到实业，从大企业到新公司，正在布局平台化战略、建设平台生态圈的企业越来越多。
　　华媒控股起步虽晚，但正坚定地完善智能传播和项目孵化两大平台，逐步打通旗下公司商业渠道，构建产业协同和调度系统，增强风险抵御能力，助力公司创新发展。
　　（1）智能传播平台。智能传播平台是现代传播能力建设的核心，华媒控股以杭州“数字经济城市第一城”建设为背景，把握新闻传播规律、融合发展理念，着眼于顶层设计、运作模式、管理机制的改革创新，着力在更大范围和更广领域整合优化资源，聚水成河、集石为山，从根本上扫清融合障碍，解决堵点与痛点。
　　2015年，杭报集团成立了推进媒体融合领导小组，推出了环环相扣的“1+15”媒体融合管理体系。目前，杭报集团（华媒控股）媒体“深度融合、整体转型”成效明显，总投资9400万元的智媒体中央厨房项目建设稳步推进；全媒体矩阵覆盖用户近2亿，处于国内媒体融合的第一阵营；杭州网承办的亚运会组委会官网和都市快报承办的全国首个外宣中央厨房，成为全球主流社交媒体和英文世界了解杭州的第一入口；华泰一媒打赢了国内区块链存证版权维护第一案，大幅度降低互联网版权维权成本，有效提升内容变现价值。目前，华泰一媒已拥有软著14个，涉及知识产权维权、自媒体交易平台、移动互联网应用等多个领域，其中，在知识产权区块链应用方面领先国内同行6~9个月的水平，先发优势明显。2018年，华媒控股又出资成立了我国第一家区块链官方媒体火鸟财经，利用官媒平台聚合各方资源，布局区块链产业。
　　（2）项目孵化平台。在媒体转型的同时，如何发挥内部需要转型的存量员工的价值，为新产品和新业务拓展贡献力量，是一个重大课题。鼓励媒体内部创业孵化，成为不二之选。另一方面，杭州正在成为中国创业第三城，杭州有阿里系、海归系、浙商系、浙大系和网易系，他们都有可能成为未来的“独角兽”，这些新项目都需要有孵化的场景。
　　2015年，华媒控股与浙江文创控股集团有限公司合资成立华创全媒，打造综合性创新园区“华媒科创园”，为公司未来产业孵化提供重要平台，也是公司涉足跨境电商产业模式的积极探索。
　　2015—2017年，华媒控股成功举办3届创业大赛，从集团内外挖掘新项目。好奇实验室就是在第一届创业大赛中脱颖而出的项目之一。好奇实验室是由都市快报社、杭州市科学技术协会合办的国内第一档求证、调查类新闻电视栏目，截至2018年2月，好奇实验室共上传1000多个原创视频，各视频平台累计点击8亿次，单个视频平均点击100万次，《儿童连帽衫可能会致命》视频最高点击量达8094.2万。
　　同样是内部孵化的酱爆项目，经过4年运作，已经报道了150位匠人、艺术家、设计师，并延伸出“酱游”（以游学为主）、“酱坛”（以论坛为主）、“酱爆学堂”（以线下课堂为主）、“酱货”（以产品售卖为主）等系列品牌项目。同时，还策划举办了“70年——杭州地方文创产品展”“杭州礼物展”“杭州当代手工匠人作品展”等特色展会，实现了经济效益和社会效益双丰收。
　　杭州日报华知投资有限公司2015年打造的“第七空间”，是公司在梦想小镇搭建的全新创业创新平台。“第七空间”汇集了包括世界创新中心、中德科技论坛秘书处、韩国Haebora耳内集音项目、类脑智能项目孵化基地等众多项目团队。
　　华媒控股旗下的产业基金频频发力，与国内知名投资机构展开密切合作。产业基金的介入，为优质项目提供了重要的资本支持。这些物理空间的打造和各类项目平台的建设，为华媒控股培育孵化新项目奠定了扎实基础，也为媒体转型和媒体工作者探索了一条新出路，使得整个项目孵化平台在一个全新维度内发展壮大。
　　“资本+”推动体制机制改革
　　目前，我国已经有几十家传统媒体上市公司，其中以报纸为主业的有华闻传播、华媒控股、粤传媒、新华传媒、博瑞传播以及在香港上市的北青传媒、财讯传媒和现代传播等。上市不仅给传统媒体带来资本，而且倒逼传媒改革，让传统媒体逐步建立起现代企业制度。
　　1.公司治理结构规范化
　　多元化、相对分散化的股权结构，是现代公司治理机制的前提，否则完善的制衡机制难以形成。通过上市，传统媒体在一定程度上稀释国有股份，在实现国有控股的前提下发挥其他股东的制衡作用。
　　华媒控股上市后，摒弃传统国有企业的治理模式，严格按照公司法相关规定，建立股东会、董事会、监事会治理机制。2016年10月26日，深圳证券交易所公司管理部到华媒控股调研考察，对公司上市以来快速提升治理水平、加速媒体转型，给予了充分肯定和较高评价。
　　另一方面，华媒控股还积极推动子公司资产证券化，提升公司治理水平。风盛股份于2016年8月18日正式在新三板挂牌，它是党报系统首家户外媒体新三板企业，也是杭州文化系统第一家新三板挂牌企业。2016年12月8日，华媒控股旗下另一家子公司上海合印科技股份有限公司获批挂牌新三板，估值5.2亿元，成为华媒旗下第二家挂牌新三板的企业，是华媒旗下公司实现资产证券化的又一典型案例。华媒控股初步形成了“主板上市公司+新三板挂牌子公司”的多层次资本市场发展格局，为旗下更多文化产业对接资本平台，谋求更为广阔的发展空间，实现产业经营与资本运作双轮驱动，打下了坚实基础。
　　2.内控体系建设系统化
　　在现代企业中，内控制度指公司内部控制建设，它对提高公司风险防范能力和经营管理水平，促进公司合规、稳健、有效经营，起着不可替代的重要作用。
　　华媒控股高度重视公司内控体系的建设，采取以下措施充分发挥其功能：下发华媒控股本级《内控手册》；根据公司内部及各子公司的需求，拟定了标准合同模板，向各子公司推行；制定了详细的合规性审计计划，对照内控制度对上市公司下属子公司进行全方位的合规性审计，提出整改意见并监督执行。
　　3.人才队伍建设战略化
　　“人才是企业的第一资本”，市场经济的竞争最终体现在人才的角逐上。谁拥有一支高素质的人才队伍，谁就奠定了成功的基础。
　　华媒控股根据公司发展规划，优化考核体系和管理制度，重新制定人才战略，梳理机构职能，为公司发展夯实基础。
　　一是创新考核体系，科学考核推动产业发展。根据公司发展战略，结合各经营主体实际情况，创新性地研究和制定考核办法，把各经营单位和员工的绩效考核与公司发展目标紧密结合起来。
　　二是调整机构设置，完善配套管理。在突出和强化日常管理、投融资和投后管理基础上，总部机构职能以服务产能转型为核心，进行部门优化。
　　三是加强团队建设，创新激励模式。根据公司发展战略和商业模式新变化，结合人力资源现状，制定配套的人力资源规划。加快人才引进和培养，调整人才队伍结构，优化人力资源配置，促进企业改革发展。
　　资本打开了华媒控股转型升级的快速通道。华媒控股将深入研究资本+所能产生的叠加效应，做好适应快速转型的配套工作，探索一条全新的、有自身特色的转型发展之路。
　　（作者：杭州日报报业集团党委委员、浙江华媒控股股份有限公司总经理）