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据了解，证监会根据中央经济工作会议、全国金融系统工作会议部署，依法从严打击证券期货违法活动，全链条惩处，“行刑民”立体追责，有效防范资本市场防风险，促进高质量发展。
2025年，证监会查办案件结构发生了重大变化：信披违规案件大幅下降，占比降至第二；内幕交易陡增，跃居首位。
随着上市公司财务造假综合惩防体系逐步落地，市场生态明显好转。但伴随交易活跃，交易违法类案件数量出现增长。
按照案发领域划分，内幕交易案件218起，占比31%；信息披露违法案件200起，占比29%。此外，操纵市场案件85起，中介机构违法案件77起，从业人员违法违规案件51起，私募基金违法案件26起。
其中，内幕交易案件数量同比增长22.47%，操纵市场案件数量同比增长19.72%；信息披露违法案件数量同比下降19.68%，中介机构违法案件数量同比下降18.95%。
从惩处力度看，证监会2025年作出处罚决定661份，同比增长11.66%；罚没金额154.74亿元，同比增长0.86%；处罚责任主体1506人/家次，同比增长13.49%；市场禁入142人，同比增长20.34%。向公安机关移送涉嫌证券期货犯罪案件线索172起，与前一年基本持平，涉及违法主体500余人。
严惩欺诈造假。
上市公司欺诈造假是侵蚀资本市场根基的“毒瘤”，也是执法的重中之重。2025年证监会全年查办财务造假案件97起，处罚65家上市公司、392名责任人，合计罚款30亿元。其中，对东方通再融资造假罚款2.73亿元，对高鸿股份“走单”造假罚款1.69亿元。
退市也不免责。43家退市公司违法违规行为被查处，证监会对31家公司合计罚款15亿元，16家上市公司因严重造假而退市。其中，对已退市公司元成股份财务造假等违法行为，罚款7900余万元。
个别上市公司的控股股东、实控人，滥用控制地位谋私利或操控公司实施违法，成为“首恶”。2025年，证监会查办“关键少数”滥用优势地位、“掏空”占用上市公司超亿元案件32起。其中，对东旭光电、东旭蓝天的实控人、控股股东等罚款17亿元，19人市场禁入；对广道数字实控人、控股股东等罚款3020万元，远超对上市公司的罚款金额，对实控人、财务负责人终身市场禁入。
第三方配合是上市公司财务造假的重要“土壤”。2025年，证监会加快建设第三方配合造假监测预警机制，严查严处配合紫晶存储造假的上市公司证通电子、朗源股份，合计罚款1970万，并对责任人市场禁入。首次认定配合造假第三方为共同违法，对越博动力和高鸿股份2起案件的配合造假方以共犯方式直接处罚。对1家协助造假企业的IPO申请不予受理。
“蹭热点”“炒概念”等违法行为，严重误导投资者，破坏市场健康稳定发展。2025年，证监会对天普股份等重大遗漏行为露头就打，快查快罚向日葵、英集芯、亚辉龙、容百科技、双良节能等公司模糊、夸大信息等误导投资者的违法行为。
严打违法交易。
严惩操纵市场，严查重罚恶性操纵案件。2025年，查办操纵市场获利超亿元案件19起。证监会列举了三个典型案例：对余某控制大量账户连续买卖、对倒交易的操纵市场行为罚没10亿余元；对何某某“封涨停”式操纵行为罚没2.84亿元；对彭某某开发使用程序化交易工具，通过连续买卖、虚假申报撤单的操纵行为罚没4亿元。
打击并购重组领域内幕交易，证监会去年查办案件68起。其中，查实某上市公司时任董事长陈某先后两次泄露内幕信息，导致信息多向多层级传播的违法“串案”，对相关人员合计罚没9400余万元；对蒋某某等多人实施内幕交易的“窝案”，拟合计罚没超5亿元；对某投资公司实控人徐某某等多人利用内幕信息，跨境、跨市场实施违法交易的行为，合计罚没3200余万元。
整治“股市黑嘴”。2025年，证监会严厉打击编排股市“小作文”，查处相关案件19起。其中，“网络大V”金某某“抢帽子”操纵32只股票的违法行为，被罚没8300余万元并市场禁入。涉及上市公司之多令人诧异。
严管市场机构。
紧盯中介机构失守失职。2025年，证监会对66家各类中介机构作出行政处罚，共计罚没6.02亿元。其中，对配合造假的审计机构永拓所永久禁业，签字会计师终身市场禁入，罚没7500余万元；对保荐机构一创投行、 独立财务顾问东海证券、律所竞天公诚等机构未勤勉尽责行为依法给予严惩。
重罚私募基金违法违规。2025年，证监会对瑞丰达、优策投资等私募机构挪用基金财产、报送虚假信息等违法行为，给予顶格处罚，分别注销、撤销管理人登记，合计罚没超7600万元，对实控人终身市场禁入。
深化执法协作和综合惩治。
证监会联合司法机关，立体追责。紫晶存储10名高管全部获刑，最高刑期七年六个月；金通灵原实控人被判六年；东方时尚实控人因操纵市场被判六年六个月，罚金1.7亿元；配合北京文化、科融环境造假的注册会计师被判处实刑。金通灵案4.3万名投资者获判赔合计7.7亿余元。
证监会联合财政部，查办紫天科技及审计机构北京亚泰系列违法行为，北京亚泰被暂停经营业务，注册会计师被吊销执业证书，“首恶”被终身市场禁入，合计罚没5000余万元。完善部际和央地协同处置机制，年内分批分步向相关地方政府及部委通报移交869家主体配合造假线索。
筑牢“制度堤”。
证监会联合最高法印发《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，推动司法机关出台《关于共同推进证券期货监管领域行政争议预防与实质化解的座谈会纪要》，联合财政部发布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》，鼓励公众举报，弘扬公正担当的“吹哨人”文化。
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